El reciente aumento en los precios del petróleo, impulsado por el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, está generando incertidumbre sobre las decisiones de política monetaria en Estados Unidos, según un análisis de los economistas de Morgan Stanley.
La Reserva Federal (Fed) tenía previsto iniciar recortes en las tasas de interés en junio de este año, con dos reducciones de un cuarto de punto previstas para junio y septiembre. Sin embargo, el choque petrolero podría retrasar este calendario, posponiendo el primer recorte hasta septiembre o incluso diciembre, y extendiendo el segundo recorte a 2027.
El economista jefe para Estados Unidos en Morgan Stanley, Michael Gapen, señaló que si la Fed logra ignorar las presiones inflacionarias temporales causadas por el petróleo, “estamos en una buena posición” para flexibilizar la política monetaria según lo previsto.
El aumento del precio del crudo se ha mantenido cerca de los US$90 por barril, comparado con los US$70 previos al conflicto, a pesar de movimientos como la liberación de 400 millones de barriles de reservas estratégicas acordada por la Agencia Internacional de Energía.
Este incremento prolongado puede elevar la inflación general en 2026 y mantener la tasa de desempleo moderadamente alta hasta finales de 2028, según la proyección de Morgan Stanley.
El mercado de futuros refleja esta incertidumbre, descontando actualmente un solo recorte de tasas para octubre de 2026, en contraste con las expectativas más optimistas previas.
Los economistas de Morgan Stanley advierten que la Fed podría verse obligada a “recortar más tarde, pero recortar más”, en respuesta a las tensiones inflacionarias derivadas del conflicto petrolero, subrayando que la evolución de la política monetaria dependerá de cómo se desarrollen los datos económicos y la duración del conflicto.
Información basada en reportes publicados por Gestión.
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